2018年国产量增速约为7%-9%：2018年国内增量货源将主要来自于神华煤制油配套项目、中海油壳牌二期以及延安能化3套装置，预计LLDPE产量增速将大于PP。

　　美国乙裂解项目进入投产期：2018年全球乙烯产业链的首要冲击当属美国乙裂解项目进入投产期，PE再生料农用薄膜，据我们粗略估算，新增产能将会带动2018年海外PE产量进一步增加338万吨，并且LLDPE的增量占6成，这将对中国PE市场形成冲击。

　　政策高压之下再生料进口将出现缺口

　　中国政府“禁止洋垃圾入境”的态度非常坚决，2018年3月起进口废塑料(9420， -60.00，-0.63%)环保新标准将执行，而全球产业格局重构尚待时日，预计我国废塑料进口将继续缩减300万吨以上，其中1/3为PE。

　　2018年LLDPE供应压力将明显大于PP

　　展望2018年，国内外新产能投放将对PE市场形成供应压力，废塑料进口暂按当前收缩程度估算，LLDPE品种上尤为面临供需失衡风险。相对而言，供需紧平衡格局决定PP可作为多头配置。

　　风险提示

　　废塑料进口政策的执行力度仍有不确定性。此外，国内外新装置投产进程与国际油价走势也将会影响LLDPE与PP期价走势。

目前国内PE行业呈现快速发展态势，但近几年在国民经济收入的比重还不高，仅为0 .54%，也只有0.23%，远未达到发达经济体的1%、2%的水平。由此可见，PE再生料，我国PE行业发展程度仍不高，未来仍有很大的发展空间。虽然PE资本总量相对较低，但作为国内资本市场不可或缺和为活跃的组成部分，在产业升级、助推企业成长等方面发挥了其他资本形态无法替代的作用。

　　中国金协会会长邵秉仁表示，“从原因上看，一方面受整体市场态势的影响，机构金募集困难，部分机构可用资本量紧张，迫使机构投资者更加谨慎。另一方面，由于IPO开闸时间不明确，投资节奏也随之放缓。”

　　经过了前两年的PE高速增长以后，市场上IPO的投资机会很少，PE再生料包装薄膜，在此背景下，PE开始回归投资本质，更多关注早期投资项目，以及参与上市公司的定向增发投资。在2010年，PE都愿意投IPO的企业，而今年初创期的投资案例已经达到44%，投资上市公司定向增发比例也由2010年的5%增加到今年的18%。从投资行业分布来看，国内PE主要专注于投资互联网、IT、电信等高科技领域，PE再生料价格，多年未变，但近几年来，医疗健康和清洁技术等领域逐渐吸引了更多的资本关注。